标签:试题,历年真题,题库,http://www.qiuzhi56.com
2017注册会计师《财务成本管理》最后六套题(三),http://www.qiuzhi56.com
www.qiuzhi56.com
四、计算分析题
1.【答案】
(1)股本=1000+1000×10%×1=1100(万元)
盈余公积=500万元
未分配利润=1500-1000×10%×10-1100×0.1=1500-1000-110=390(万元)
资本公积=(1000×10%×10-1000×10%×1)+4000=4900(万元)
合计6890万元
市净率=每股市价/每股净资产=10/(6890/1100)=10/6.26=1.6
(2)20×2年净利润=1000×(1+5%)=1050(万元)
20×2年发放股票股利数=1100×10%=110(万股)
股利支付率=1100×0.1/1000=11%
则20×2年应发放的现金股利=1050×11%:115.5(万元)
每股股利=115.5/(1100+110)=0.10(元)
(3)20×2年净利润=1000×(1+60%)=1600(万元)
20×2年项目投资权益资金需要量=2500×60%=1500(万元)
发放现金股利=1600-1500=100(万元)
3.【答案】
根据我国税法的规定,判别租赁的税务性质:
①该项租赁在期满时资产所有权不转让;
②租赁期比资产使用年限=4÷6=66.67%,低于税法规定的75%;
③租赁最低付款额的现值=280×[1+(P/A,10%,3)]=280×(1+2.4869)=
976.332万元,低于租赁资产的公允价值的90%(1200×90%=1080万元);
④该租赁合同的租金可以直接抵税。
年折旧:1200×(1-10%)÷6=180(万元)
4年末变现价值=500万元
4年末账面价值=1200-180×4=480(万元)
资产余值变现收益纳税=(500-480)×30%=6(万元)
(1)甲公司净现值:
单位:万元
(2)购置成本-损益平衡租金×(1-所得税率)×[1+(P/A,7%,3)]-损失的折旧抵税X(P/A,7%,4)+避免税后维护费用×(P/A,7%,4)-丧失的期末资产余值现值=0
1200-损益平衡租金×(1-30%)×[1+(P/A,7%,3)]-54×(P/A,7%,4)
+14×(P/A,7%,4)-313.94=0
损益平衡租金=(1200-40×3.3872-313.94)/[(1-30%)×(1+2.6243)]=295.85(万元)
(3)乙公司净现值分析
单位:万元
(4)
折旧抵税×(P/A,8%,4)+租金×(1-20%)X[1+(P/A,8%,3)]-税后
维护支出X(P/A,8%,4)+期末资产余值现值一资产购置成本=0
36×(P/A,8%,4)+租金×(1-20%) ×[1+(P/A,8%,3)]-16×(P/a,8%,4)+315.21-1200=0
可接受的最低租金=(1200-20 x 3.3121-315.21)÷[(1-20%)×3.5771]=
286.04(万元)
(5)
单位:万元
单位:万元
4.【答案】
(1)计算未考虑期权的项目净现值(精确到o.0001万元)
折旧=10000÷4=2500(万元)
单位:万元
未考虑期权的项目净现值
(2)要求采用二叉树方法计算放弃决策的期权价值(计算过程和结果填入下列表格),
并判断应否放弃执行该项目。
调整后净现值=10276.6482-10200=76.6482(万元)
未调整净现值=-1042.15万元
期权的价值=76.6482-(-1042.15)=1118.80(万元)
因此应当进行该项目,不应放弃。
【解析】
(1)确定上行乘数和下行乘数
由于锆石价格的标准差为20%,所以:
d=1/u-1/1.2214=0.8187
(2)构造销售收入二叉树
按照计划产量和当前价格计算,税后销售收人为:
税后销售收入=20×150×(1—20%)=2400(万元)
不过,目前还没有开发,明年才可能有销售收人:
第1年的上行收入=2400×1.2214=2931.36(万元)
第1年的下行收入=2400×0.8187=1964.88(万元)
以下各年的二叉树以此类推
(3)构造营业现金流量二叉树
由于税后付现成本为每年400万元,折旧抵税每年500万元。税后收入二叉树各节点加
上100万元,可以得出营业现金流量二叉树。
(4)确定上行概率和下行概率
期望收益率=上行百分比×上行概率+下行百分比×(1-下行概率)
5%=(1.2214-1)×上行概率+(0.8187-1)×(1-上行概率)
上行概率=0.5744
或:上行概率=(1+r-d)/(u-d)=0.5744
下行概率=1-上行概率=1-0.5744=0.4256
(5)期末回收流动资金及长期资产余值的税后流量
单位:万元
5.【答案】
(1)
材料价格差异:(实际单价-标准单价)×实际采购量=(
55000/25000-2)×25000=5000(元)
借:原材料50000
材料价格差异5000
贷:银行存款 55000
(2)
材料用量差异=(实际用量-实际产量的标准用量)×标准单价=(25500-5000×5)×2=1000(元)
借:生产成本 50000
材料用量差异 1000
贷:原材料 51000
(3)
本月实际完成约当产量=月末在产品约当产量+本月完工产成品数量-月初在产品约当
产量=600×0.5+4900—500×0.5=4950(件)
直接人工效率差异:(实际工时一实际产量的标准工时)×标准小时工资率=(20000-
4950×4)×4=800(元)
直接人工工资率差异=(实际小时工资率一标准小时工资率)×实际工时=(85000/
20000-4)×20000=5000(元)
借:生产成本 79200
直接人工效率差异 800
直接人工工资率差异5000
贷:应付工资8500(
(4)变动制造费用
变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量的标准工时)×标准小时费用分配率:
(20000-4950×4)×1=200(元)
变动制造费用耗费差异:(实际小时工资率-标准小时分配率) ×实际工时=(25000/
20000-1)×20000=5000(元)
借:生产成本19800
变动制造费用效率差异 200
变动制造费用耗费差异5000
贷:变动制造费用25000
(5)固定制造费用
固定制造费用耗费差异=实际数-预算数=实际数-标准小时分配率×生产能量=20000
-0.8×20000=4000(元)
固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量的标准工时)×标准小时费用分配率=(20000-4950×4)×0.8=160(元)
固定制造费用闲置能量差异=生产能量×标准小时分配率-实际工时×标准小时费用分
配率=20000×0.8-20000×0.8=0
借:生产成本15840
固定制造费用耗费差异4000
固定制造费用效率差异 160
贷:固定制造费用 20000
(6)
借:产成品162680
贷:生产成本 162680
(7)
月末材料存量=5000+25000-25500=4500(千克)
月末材料成本=4500×2=9000(元)
月末在产品成本=600×10+600×0.5×(16+4+3.2)=12960(元)
月末产成品成本=700×33.2=23240(元)
月末存货总成本=9000+12960+23240=45200(元)
6.【答案】
本题考查知识点是实物期权中时机选择期权的确定。
(1)
不考虑期权的净现值
(2)
延迟期权的计算 单位:万元
应延期。
www.qiuzhi56.com
五、综合题
1.【答案】
(1)增加新产品生产前的每年的息税前营业利润
1000-1000×40%-100=500(万元)
(2)确定增加新产品生产后的每年的息税前营业利润
新设备折旧=80×(1-10%)/10=7.2(万元)
新设备投产后的固定成本=100+16+7.2=123.2(万元)
1200-1200×40%-123.2=596.8(万元)
(3)确定追加股票筹资和追加负债筹资的每股收益相等的销售额
(4)
投产前的总杠杆系数
=(1000-1000×40%)/(1000-1000×40%-100-800×10%)=1.43
投产前的每股收益
两种方案均比原有的总杠杆系数降低了,且采用负债筹资可以使公司的每股收益较高,
所以应采用方案1。
(5)
负债的资本成本=10%×(1-30%)=7%
类比上市公司的产权比率=60%/(1-60%)=1.5
类比上市公司的β资产=β权益/[1+(1—30%)×产权比率]=1.5/[1+0.7×1.5]=0.73
A公司追加筹资后的产权比率=900/1200=0.75
A公司新的β权益=β资产×[1+(1—30%)x 0.75]=0.73×1.525=1.11
股禀的资本成本=5%+1.11×(15%一5%)=16.1%
加权平均资本成本=7%×900/2100+16.1%×1200/2100=3%+9.2%≈12%
(6)计算项目的净现值;
旧设备的折旧=[40×(1-10%)/10]=3.6(万元)
旧设备的账面净值=40-3.6×5=22(万元)
新设备第5年末的账面净值=80-5×7.2=44(万元)
上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 下一页
,2017注册会计师《财务成本管理》最后六套题(三)