一、单项选择题
1.在用复制原理对期权估价时,需要建立对冲组合,如果下行时的股价为40元,看涨期权的执行价格为38元,套期保值比率为1,到期时间是半年,对应的无风险利率为4%,则目前应该借入的款项为( )元。
A.36.54
B.38.46
C.30
D.32
2.下列说法不正确的是( )。
A. 随着付息频率的加快,折价发行的债券价值升高
B. 随着付息频率的加快,溢价发行的债券价值升高
C. 随着付息频率的加快,平价发行的债券价值不变
D. 在预期利率持续上升时,应该发行长期债券
3.若某一企业的经营处于盈亏临界状态,错误的说法是( )。
A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点
B.此时的销售量=固定成本/边际贡献率
C.此时的营业销售利润率等于零
D.此时的边际贡献等于固定成本
4.股东价值的创造取决于( )。
A.每股市价
B.企业长期的现金创造能力
C.企业获得的利润
D.企业的成本
5.下列表达式不正确的是( )。
A.税后利息率=税后利息/负债
B.杠杆贡献率=(税后经营利润率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆
C.权益净利率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆
D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆
6.已知某风险组合的期望报酬率和标准离差分别为10%和15%,无风险报酬率为6%,假设某投资者可以按照无风险利率取得资金,将其自有资金100万元和借入资金20万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为( )。
A.14.28%和15%
B.15.36%和25%
C.10.8%和18%
D.13.2%和12%
7.某产品的变动制造费用标准成本为:单位工时消耗4小时,每小时分配率6元。本月生产产品300件,实际使用工时1500小时,实际发生变动制造费用12000元。则变动制造费用效率差异为( )元。
A.1800
B.1650
C.1440
D.1760
8.以下关于营运资本政策的表述中,不正确的是( )。
A.采用激进型筹集政策时,企业的风险和收益均较高
B.如果企业在季节性低谷,除了自发性负债没有其他流动负债,则其所采用的政策是配合型筹集政策
C.适中的营运资本持有政策最符合股东财富最大化的目标
D.采用稳健型筹集政策时,企业的风险和收益均较低
9.某公司现有普通股100万股,每股面值 l元,资本公积50万元,盈余公积40万元,未分配利润200万元,股票市价8元;若按10%的比例发放股票股利并按股票面值折算,资本公积将变为( )万元。
A.120
B.170
C.100
D.50
10.下列有关证券市场线表述正确的是( )。
A.它只适用于有效证券组合
B.它测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益
C.证券市场线比资本市场线的前提窄
D.反映了每单位整体风险的超额收益
,注册会计师考试财务成本管理模拟题(1)
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